2021年11月26日 聯合報 科技．人文聯合講座

加密貨幣平台的群眾募資力量

趙坤茂

一七八七年制定的美國憲法，初版共印行五百份，其中一份在本月十八日晚上的紐約蘇富比拍賣會上，以四千三百二十萬美元的落槌價售出，創下歷史文件的拍賣新天價。

競標者之一ConstitutionDAO，以市值次高的加密貨幣以太幣為本，藉由群眾募資方式DAO，短短幾天就募集到相當於四千六百萬美元的以太幣。DAO的全名為Decentralized Autonomous Organization（去中心化的自主性組織），透過區塊鏈技術所製作的共用帳本，可追蹤每一筆交易，其智慧合約所訂定的操作規則與治理方法，讓參與者能集資購買，並共享所有權。

此次募資訴求「將憲法回歸到全民手上」，觸動不少網民心弦，共計有一萬七千餘位贊助者，讓世人見識到加密貨幣平台群眾募資的爆發力。出資中位數大約兩百美元，有幾位出手闊綽的大戶，更有可觀的初次開戶小資族。

不過在拍賣會上，叫價四千萬美元後，ConstitutionDAO就停止競標，最後功敗垂成，並未得標。四千萬美元的上限是扣除運送費、典藏費、保險費後算出來的，而群眾募資的公開資訊，隱約中外洩了可能的出價上限，其實已犯了兵家大忌，故當叫價超過上限後，只能拱手讓人。當然，在商言商，這些敲鑼打鼓的運作，不能排除是另類的商業炒作。

理想上，DAO能讓參與者共同治理，故無需至高無上的中心管理者，但它真能做到民有，民治，民享嗎？以此次未能得標的募款而言，它的後續處理並不簡單。一個方式是扣除運算工本費後，歸還給贊助者，募資平台毫髮無傷，但有些小額贊助者可能血本無歸。若不退款的話，還有競標其他歷史文件或捐給慈善機構等選項，該如何投票決定呢？

另外，安全性也不容忽視。猶記五年前以DAO運作模式成立的創投公司The DAO，彼時募得一億五千萬美元，瞬間就被駭走五千萬美元。雖然最後追回失款，但其所暴露的安全危機實應引以為戒。

仔細端詳這份十八世紀末的美國憲法版本，看到華盛頓總統名字是Waſhington，字裡的s寫法是稱為「長s」的變體ſ，很像字母f。我才恍然大悟，原來累積總和（sum）的積分，其符號∫取用sum的字首s，寫法乃源自於ſ。由於ſ和f極易混淆，且一個s兩種寫法對打字印刷負擔不小，故十九世紀後的英文，就漸漸看不到延續數百年的變體ſ。

時代的巨輪不斷演進，過去如此，現在這樣，未來還會繼續。

【2021/11/26 聯合報】